光伏玻璃在产产能低于去年同期，但组件开工亦处于低位，供过于求延续

近年来，光伏玻璃市场持续处于供过于求阶段，企业生产利润偏低，阶段性亏损难以避免。部分企业退出生产，在产产能有所下降。而截至2020年底，光伏玻璃产能仅为2.9万吨/日左右，窑炉使用周期7-8年。目前在产窑炉多数尚未进入冷修期，且新窑炉多数为1000-1200吨/日及以上的单体大窑炉，生产状况良好。截至2026年2月，国内在产光伏玻璃日熔量87300吨/日，可对应46-47GW的组件生产。虽生产无利可图，库存持续增加，但企业生产经营韧性仍存，产能出清不及预期。

2026年1月9日，财政部、税务总局2026年第2号公告明确：自2026年4月1日起，全面取消硅片、组件、逆变器等光伏核心产品9％增值税出口退税。退税取消在一定程度上影响企业盈利能力，受此影响，部分海外需求释放，1月份组件开工率反弹。而随着春节假期临近，加之需求不及预期，预计2月组件开工率回调至30GW及以下水平。同时受银价明显波动影响，企业操作趋于谨慎。预计一季度组件开工率整体维持较低水平，且企业按需采购居多，需求支撑一般。现阶段，玻璃厂家出货放缓，库存增至35天左右水平，供需差进一步扩大。 

2026年，预计供需均有缩减，市场修复仍需时间

光伏玻璃产能方面来看，预计2026年产能整体低于去年同期。其中，4月1日出口退税取消带来的阶段性需求收尾后，市场交投转弱，随着库存持续增加，下游用户压价心理明显，亏损面有扩大预期。预计5月份为全年产能最低值，在产日熔量为78000吨/日左右。后期随着国内部分项目启动，需求好转，部分前期建成窑炉或择机投产，供应转为增加趋势。但供过于求背景下，多数企业操作谨慎，预计增量较为有限。四季度，随着国内外需求收尾，产能转为下降趋势，但整体波动范围有限。

终端需求方面来看，2025年国内新增光伏装机合计315.08GW，创历史峰值。随着近年装机量持续增加，终端消纳及储能匹配不足。加之2025年6月1日起，新能源发电并入市场竞价机制，收益下降，部分项目延期或搁置。预计2026年装机量有所回落，预计在230GW左右水平。同时，随着技术迭代，电池片转化率提升，单位面积玻璃用量减少，综合来看，需求端支撑有转弱预期。 

供需尚未修复，价格或维持低位震荡运行走势

2026年，光伏玻璃市场供需均有缩减预期，但供过于求局面尚未扭转。预计全年光伏玻璃价格呈现小幅上涨趋势。鉴于行业特征，一般3-5月、8-10为需求旺季，但随着政策影响增加，装机需求季节性弱化。一季度为最年内需求低值，春节前后，下游组件企业开工率明显下降，企业操作谨慎，订单跟进不足。加之组件成品价格处于低位，企业生产利润空间压缩，降本诉求增加。随着光伏玻璃库存持续增加，采购压价心理明显。部分厂家让利出货，价格承压下滑，预计一季度2.0mm镀膜玻璃均价为11.00元/平方米。其中1-2月份为低点，2.0mm镀膜玻璃主流价格10.50元/平方米左右。二季度随着市场陆续启动，价格转为上涨趋势。下半年，国内终端项目加之海外订单支撑，价格高于上半年。其中9-10月份，组件企业排产提升，且有部分适量备货，需求支撑良好，价格为年内高值。预计2.0mm镀膜玻璃主流价格在14元/平方米左右，企业生产利润稍有恢复。综合来看，虽局部供需稍有修复，但市场仍处于供过于求阶段。光伏玻璃生产难有明显收益，但较2025年有所好转。综合预计，2026年2.0mm镀膜玻璃均价为12.79元/平方米，较2025年上涨3.00％左右。 

光伏玻璃市场基本触底，但供需修复道阻且长

综上所述，光伏玻璃市场供过于求背景下，持续亏损，促进部分产能退出，供应压力稍有缓解，价格下行空间有限。但具备点火条件窑炉众多，后期有增量空间。加之需求阶段性萎缩，短期来看，供需修复难度较大，仍需较长时间。但新能源占比提升方向不变，未来市场发展空间仍可期。