2月底，进入3月，乍暖还寒，青黄不接。玻璃行业陷入了不温不火、需求乏力的时间节点。厂家库存持续增长，产销率走低，下游加工厂订单依旧不容乐观。

目前的市场价格，以天然气为主要燃料的玻璃生产企业大部分陷入亏损；而随着石油焦价格的持续上涨，以石油焦为主要燃料的玻璃企业也几乎陷入亏损。现在只有以煤制气为燃料的玻璃企业，利润还相当可观，而煤炭的价格还在持续下跌。

现在看，目前谈玻璃市场的黎明还尚早。行业的至暗时刻还没到来。今年来说，至少在上半年价格还会持续下滑。目前还没有到底。

今年，华中地区值得关注。华中本身是一个玻璃产能比较集中的地区，以石油焦为主要燃料，以普通玻璃为主要产出，而华中的经济活跃程度又比不上华东和华南。当市场有大量需求的时候，大家对价格的关注多于对品质的关注，规模大和成本低是制胜关键。但当需求大幅下滑之时，大家更多关注的是性价比，而不仅仅是价格。效率和成品率对于加工厂来讲非常关键，这不仅意味着加工厂的综合成本和效益，同时也涉及到加工厂商接单持续性、售后补片赔偿费用和自身品牌建设问题。近几年，降低玻璃自爆率成为更多加工厂要考虑的关键要素，在这方面，以含硫化物成分为主要燃料的产品，无论是煤炭还是石油焦，今后肯定不是优选。

需求受限，成本又不断上涨，诸多以石油焦为主要燃料的玻璃企业陷入比较尴尬的境地。而取暖季后，北方诸多以天然气为主要燃料的玻璃企业，成本还会得到一定程度的降低。

所以这样看，今年的行情应多关注华中，这可能是代表着今年玻璃行业分化的一个最重要的地区观测点。去年普通浮法玻璃最低价，华中是全国最低，到了880元。预计今年华中的最低点会再一次跌破1000元。近段时间来看，华中地区虽然已经持续降价三四轮，但是出货依然不好，这说明还是整体的大环境没有改善，唯一的办法只能再次持续地降价。

上周我跟国君证券交流时预测过，今年从现货角度看，至少在上半年，除刚才讲的华中地区外，北方沙河东北地区价格大概率会到1100，而高位应该不会超过1400元。华东、华南的最低价格估计会到1300，而价格高点估计也就在1600元左右。当然，下半年或者四季度可能会有一波较大的行情，华东华南到1800元亦有可能。

从期货看，价格会更低。

但我们也应该看到政策底已经出现，国家“两会”频频吹出政策暖风，政策端已经开始大力在托底，在稳定房地产，在推动城市更新和旧城改造。这一次或许与前几年“干打雷不下雨”的情况会有所不同。从下半年乃至明年市场来看，政策底之后就是市场底，底部出现之后，或许进入触底反弹的关键环节。

但这需要时间的修复。短期不应乐观，长期不宜悲观。晚日寒鸦一片愁，柳塘新绿却温柔。

今年开始，行业洗牌在所难免。这一轮的洗牌，很多企业可能就此要退出历史舞台。现在来说，玻璃企业陷入囚徒困境，如果都撑着，大家都会死；但是你逃掉，别人会好。这就是大家不愿意放弃的原因，造成了整个行业今天的困境。从目前来讲，玻璃企业的高分散也造成了行业很难协同的一个基本面。但从长期来看，玻璃行业的分化发展，可能是高端与低端的分化，以及地区发展不平衡之间的分化。从光伏玻璃到纯碱，预计今年都会经历反弹之后再一次进行陷入衰落的局面。无他，就是供需不平衡、供给过多的原因。我新年文章中说过，在没有需求的时候，生产就是一种罪。

目前局面，作为经济的理性人，还是要主动认知趋势、认知大势、认知局面，主动认错和纠错，把可调动的资源禀赋用在能创造价值的地方，而不是在一个产能过剩的行业里苦苦挣扎，不愿舍弃。行业里很多人赚了改革开放的时代红利，身上背负着像哈耶克所讲的“致命的自负”（fatal conceit），却看不透政策的转向和市场趋势的变化。人工智能在搞“宏大叙事”，而玻璃行业还在“你死我活”。凭运气赚的钱，全因自身的认知局限，凭实力全亏进去了。虽然你有决策的自由，但市场总也会有教育你的时候，市场给你的答案和结果会让你有个更清醒的认知。

后边的路怎么走？我们等产能出清之后再看。这个产能出清确实不是一个极短的过程，而是一个漫长的过程，且阶段性的反复在所难免。但2025年，肯定能实现一部分。玻璃行业的未来不会差，但肯定不是现在这种局面和情况；玻璃行业的未来也一定会涌现出诸多的高科技企业，但也一定不会出现在我们目前的大部分企业中。

我们需要自己寻找出路。在房地产行业从高潮到低谷的嬗变中，在玻璃产能的出清中，玻璃行业会迎来新的秩序。

而对于行业的有志之士来讲，真正的征服并不在于消灭对手，而在于整合各方资源和力量，以超人之识和过人胆识，将其转化为新秩序的建设者。