光伏玻璃顾名思义，是应用在光伏产品上的玻璃，所以这里“光伏”限定的是下游应用行业，本质上光伏玻璃还是玻璃。
从工艺上来说，光伏玻璃与其他类型玻璃的差异主要集中在成型工艺上（光伏玻璃主要通过压延机辊子挤压成型，不同于浮法玻璃是通过锡槽成型），而从烧制工艺的角度看，光伏玻璃与其他玻璃相比并无太大不同。
所以说，光伏玻璃还是玻璃，是一种重资产制造业，那么研究光伏玻璃，主要还是搞清楚行业供需。
- 先说目前的供给：
市场上很多人会拿在产产能来算供给，但这是不准确的。
像今年7月份以来，由于光伏玻璃实在亏得太厉害，行业内企业进行了一些减产，有些老旧产能，或通过堵窑口的方式，或通过冷修的方式，进行了停产，但理论上停产之后的产能都可以进行复产，所以停产并不代表这些产能被出清掉了。
所以如果算供给，应该把所有在产产能和可能复产的产能都算上，它们都是“有效产能”。
这里可以对产能做结构性的区分——
头部企业信义和福莱特自2016/2017年开始，投产的单个窑炉产能就达到1000吨及以上的日熔量，此后，二三线企业陆续跟上头部企业步伐，近几年投产产能基本上也为千吨级。
而单个窑炉产能越大，越具有规模效应，单吨生产成本越低。所以可以想象出来，行业会呈现这么一种状态——
当行业盈利水平持续下滑时，首先出现亏现金成本情况的，可能是600吨以下窑炉，这个时候部分企业可能选择将这部分600吨以上的窑炉关停，再然后是800吨以下窑炉，最后才是1000吨及以上窑炉。
那么行业总共有多少“有效”产能呢？
24年年中行业盈利全面恶化之前，根据玻璃协会统计，国内在产产能大约在11.5万吨日熔量，国外也有一些产能但不多，也就几千吨，主要是信义和福莱特的海外产能。所以国内国外加起来总共是12万吨左右。
这里面，国内600吨及以下产能在1.6万吨，800吨及以下同时高于600吨的在1.8万吨，再去掉国外的一些小产能，剩余大概8.5万吨都是大于800吨日熔量的窑炉，这里面除少量900吨过渡型产能外，其余基本都在1000吨以上。
而这8.5万吨产能里面，头部企业信义和福莱特大概占了4.5万吨。
从24年以来停产冷修情况来看，的确主要为小产能的窑炉，以及一些二三线成本管理能力较差的企业的窑炉，目前在产产能在9万吨左右，在行业盈利明显好转之前，可以认为供给在这个水平，但在行业盈利变好之后，如果不考虑新的投产产能，那么行业供给可以达到12万吨。
那么9万吨和12万吨分别对应什么样的组件需求呢？这里来大体算一下——
1万吨日熔量对应365吨年产能，假设成品率等因素影响，对应年产量在280万吨。
目前主流132方片TOPCon组件功率在600W，面积大约2.65平，假设80％为双玻组件，即正背面分别使用2.0mm光伏玻璃，20％为单玻组件，即正面使用3.2mm光伏玻璃，按照玻璃2500kg/立方米的密度，可以算出来，1GW组件大约需要4.24万吨玻璃，考虑光伏玻璃77％成品率（综合热端与成品），那么1吨光伏玻璃日产能可以满足65GW组件年需求和5.4GW月需求。
那么9万吨/12万吨产能分别对应49/65GW组件月产量，580/780GW年产量，考虑容配比等因素的影响，对应光伏月装机分别在44/59GW，年装机530GW/710GW。
当然，这个数字还会继续增大，因为组件功率不断增长，所以单位功率所需的光伏玻璃用量其实是不断在被摊薄的。
二、再看未来的供给：
信义光能和福莱特在安徽和江苏的待投产能合计达到1万吨以上，虽然因为行情影响被迫推迟投产计划，但一旦行业盈利情况好转，相信都是可以快速投产点火的，再加其他企业的规划，一旦行业好转，预计1-2年内2万吨的投产产能是可行的，那么差不多可以满足120GW的光伏装机需求，再加上既有产能，合计能够满足840GW的装机需求。
三、再看需求
今年上半年因为中国市场抢装导致需求被一定程度上透支，目前情况来看，下半年全球光伏装机预计在250-300GW之间，那么对应单月装机在40-50GW之间。
如果看未来2年的话，按照一些机构的预测，到2027年全球的年光伏装机预计在700-800GW之间，当然，这种预测从历史经验来看是极其不准确的。
所以总结来看，首先目前行业大体是供需平衡的，供给大概能满足44GW/月光伏装机，需求大概也在40-50GW的范围；然后往未来看，行业供给并不是完全刚性的，至少在未来2年，潜在的供给能力足够满足市场预期的需求增长。
当然这里问题就是，需求其实是很难预期的，如上文所说，从历史经验来看，市场第三方机构对光伏装机的预测往往是很不准确的，即使是站在上半年来预测下半年，偏差往往都会很大。历史上看，一旦光伏装机需求明显超过市场预期，那么光伏玻璃由于存在一定的产能刚性，价格可能会呈现显著变化，所以关键还是对未来需求做一个思考。
这里最主要的，是思考需求远超预期这种黑天鹅事件的可能性，因为如果需求远低于预期，或者需求符合预期，那么光伏玻璃这个环节都没有太大的参与价值。
那么这一点就要分区域去讨论了。