导语:
回顾2023年,纯碱成为过去一年最“亮眼”的品种,备受关注。2023年纯碱市场宽幅波动,价格大起大落。一方面纯碱新产能释放不及预期,个别企业环保影响,导致供应增量缓慢;另一方面需求稳步提升,且新产能释放,整体消费量增加。展望2024年,纯碱市场依旧故事多多,注定不平静,也将不平凡,是供应如期落地,还是需求给与惊喜,涨跌分歧,机遇与挑战的一年。
价格方面:
2023年国内纯碱现货市场在供需格局调整下大致呈现“M”走势。2023年国内纯碱均价2577元/吨,同比下降4.02%。价格的波动,主要来源于供应的不稳定及新产能的投放不及预期,且个别大企业环保因素,导致开工重心下移。进入2024年,随着装置的逐步恢复及新产能的量产,产量及开工重心上移,供应高位徘徊。节前下游需求逐步减弱,市场成交放缓,新订单下降,纯碱整体走势震荡运行为主。
生产供应:
2023年,国内纯碱产能呈现增加趋势。截止2023年12月底,纯碱行业总产能3670万吨。隆众资讯数据统计,2023年我国纯碱产量在3224.3万吨,同比增加280.22万吨,涨幅9.52%,月均产量268.69万吨。上半年,纯碱市场走势稳中有跌,装置整体波动幅度不大,但6月份进入传统检修季,纯碱装置相继停车或降负,7-8月份纯碱产量下降明显。进入四季度,新产能的释放,叠加纯碱检修结束,供应端或将持续处于高位,后期受部分装置减量影响,产量略有下移,但整体仍处一定高位。进入2024年,随着产能的逐步兑现及量产,预计产量会达到新的高度,周度产量预期72-74万吨左右。
库存变化与价格
隆众资讯数据统计,截止到2023年12月底,国内纯碱厂家库存34.01万吨,同比增加1.04万吨,涨幅3.15%,库存绝对量并不高,整体处于偏低水平。2023年纯碱企业的库存涨跌波动,与装置的运行情况有较强关联性,以及纯碱产能的释放与发挥有关系,库存的波动,价格涨跌明显。对于下游而言,2023年库存维持安全库存,备货量并不高,低库运行对待,在三季度库存表现较低,采购紧张,设备减量及装置检修对于供应产生较大影响,推动现货的持续上涨。2023年下游企业原材料库存维持10-15天左右,个别时间段一周左右。2024年纯碱供应备受关注,预期产量新高度,预期下游原材料库存不会储备太高,安全库存为主,按需采购。
下游需求变化
隆众资讯数据统计,2023年国内纯碱表观消费量3143.72万吨,同比去年2749.90万吨增加393.82万吨,涨幅14.32%。其中,2022年月度表观消费量229.16万吨,2023年月度消费量261.98万吨,月均增加32.82万吨。2023年一季度,国内供需双强,产销维持;二季度新产能预期释放,后市看跌情绪重,现货价格下跌;三季度检修季及个别企业环保检查、新产能释放不及预期,供需有缺口,现货价格快速上涨;四季度,纯碱走势先弱后强,新产能提量慢及环保因素影响,纯碱价格宽幅波动。整体看,2023年纯碱表观消费量呈现增加趋势。对于2024年,纯碱需求仍表现一定增加趋势,尤其是光伏玻璃、浮法玻璃及碳酸锂等行业,整体消费量呈现增加趋势。
春节前瞻
节前,纯碱供应预期稳定,设备暂无检修计划,预计日产量10+万吨左右,周度在70+附近。下游需求减弱态势,个别行业停车放假,纯碱整体消费量下降,下游原材料储备完成,消耗库存为主。物流减弱,运力下降,预期碱厂呈现累库态势。今年供应新高,预期放假期间累库速度较快。市场成交下降,春节期间有价无市态势,现货价格波动不会太大,偏稳运行。
节后行情预测
节后,纯碱市场走势震荡偏弱看待。一方面,企业供应稳定,且节后库存增加趋势,新订单接收或有阻力,价格驱动不强;另一方面,下游需求逐步恢复阶段,对于原材料采购按需为主,且进口碱到港,冲击现货。贸易商节前库存较低,基本不做库存,节后或有采购预期。企业订单接收不足,面临库存压力,不排除企业降价接单,趋势看节后供需博弈更加激烈。
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