风物长宜放眼量。

八月份的第一天，当我们打开交易图表，复盘过去两个月中商品期货的走势，你会发现热门的商品期货品种经历了一波令人印象深刻的反弹，主力合约价格纷纷创出反弹新高。当我们回顾自己的交易计划和策略时，想必对“顺势而为”这句话有了更深刻的认识，而这种最朴素的投资智慧，往往是最有效的投资策略。

8月1日，在经历一周时间的修复盘整后，玻璃期货再次掀起了一波炽热的涨势，主力9月合约延续夜盘涨势，盘中稳步攀升，最终收盘大涨7.19％，报1819元，刷新四个月高点。其中2310、2311两个远月合约盘中触及涨停价。这股火爆势头主要得益于多方面因素的共同影响。

首先，宏观情绪偏暖成为市场的重要推动力。政治局会议地产定调偏积极，北广上深等多个一线大城市表态，将陆续出台房地产支持政策，这为玻璃需求在旺季有了更高的期待。

其次，供需动态也在推动市场的狂飙。尽管部分地区产销表现一般，但整体来看，玻璃市场保持稳定。华北地区的5.00mm大板价格稳定在1840元，而华东和华中地区则受台风影响，产销变化不大。西南地区市场整体稳定，少数企业上调了价格，使得市场整体保持相对稳定。

玻璃企业的库存也表现出去化的状态，尽管部分地区还在进行补库尾声，但总体库存下滑力度有所减缓。据数据显示，截至7月27日，全国浮法玻璃样本企业的总库存4646.5万重箱，处于11周低位，周环比下降2.19％。这样的供需格局也为玻璃期货价格提供了一定的支撑。

不过，行业人士提醒，下游经过7月份的补库行动，现货成交转弱，市场或再度进入累库状态，建议观望为主。投资者中期应密切关注各大城市支持房地产政策计划的细节情况以及下游订单情况，这将对市场产生重要影响。

投研团队指出，玻璃期货价格大幅飙涨主要得益于8月季节性消费旺季，需求预期增长，以及绝对库存偏低的情况下，厂家挺价意愿较强，叠加政治局会议地产定调偏积极，同时多地出台积极房地产政策，进一步推动玻璃价格上涨。

综合来看，玻璃期货市场受宏观面影响地产链表现偏强，同时绝对库存低位，资金再次入场推动，玻璃随之大幅走强。在政策预期未证伪之前，短期玻璃期货价格或将延续偏强走势。投资者应密切留意市场动态，把握市场节奏，谨慎决策，以迎接更多投资机会。

房地产政策暖风吹热玻璃

中国国务院唿吁各城市出台支持政策，“因城施策”确保其房地产市场的健康发展，这强化了高层政策制定者强调针对性经济增长措施重要性的声音。

据央视新闻报道，李强总理7月31日主持召开国务院常务会议，会议强调，要调整优化房地产政策。虽然尚未透露相关计划细节，但将会根据不同需求、不同城市等推出有利于房地产市场平稳健康发展的政策举措，加快研究构建房地产业新发展模式。

在7月底政治局会议结束后，国家相关职能部门已加大稳定房地产市场的力度，目前房地产市场及相关产业约占到中国经济的20％左右。

在疫情管控结束后，经历今年一季度的短暂反弹后，房地产行业再次出现明显下滑，抑制了中国经济的复苏，并引发了政府采取措施刺激需求的预期。由于房地产危机继续对经济造成压力，中国7月份的房屋销售额为人民币3504.3亿元，下降了33.1％，创下一年来最大跌幅。

7月24日，中央政治局会议重磅定调房地产，指出要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。要加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产。

7月28日，住建部发声，大力支持刚性和改善性住房需求，进一步落实好降低购买首套房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、落实“认房不认贷”等政策。

7月31日，北京、深圳、广州以及上海四大一线城市相继表态，表示支持中央出台的购房扶持政策。但具体如何实现这一目标的细节尚未公布。表示将结合当地房地产市场实际情况，促进房地产市场平稳健康发展。这包括支持居民对住房的刚性和不断增长的需求。

然而，目前这些政策尚未有效传导至市场层面。全国某TOP20房地产开发商市场负责人形容7月市场是“断崖式下降”。从中央到一线城市，7月末监管层多次发声，但存量房贷款利率下调、契税减免、“认房不认贷”的细则尚未出炉，市场和客户仍处于观望状态。

苏州一名业界人士也表示，目前政策发酵时间尚短，开发商仍采用降价、提高折扣等策略，刚需客户则认为市场仍未触底，仍在观望。

投资者预计，房地产相关监管机构将迅速采取行动，以此彰显对支持房地产行业的承诺。这一预期推动资本市场的振兴，尤其是房地产相关股票以及焦炭、焦煤、螺纹钢、铁矿石以及热卷等黑色系商品。对于外国投资者来说，对人民币持续强有力的支持增加了中国资产的吸引力，并将更多资金流向股市。

然而，相关业内人士指出，“官方仍不太可能推出大规模刺激措施，因为他们要注意债务风险和过度刺激经济所带来的问题。相反，政策制定者们强调了针对性措施的重要性，例如上个月中国央行提示房地产政策将‘因城施策’。”

除此之外，国家发改委等部门还宣布了增加刺激消费的措施，因为支出增长失去动力，家庭信心保持低迷。国家发改委周一表示，下半年要更好地发挥消费带动经济成长的基础性作用，提出恢复和扩大消费的政策文件。