1、在全球能源转型的大背景下，叠加俄乌冲突导致的化石能源价格飙升，全球光伏装机增长迅猛。预计2022年全球光伏新增装机将达到231GW，同比增加44％。中国的光伏新增装机量更是引领全球，一季度光伏新增装机13.21GW，比去年同期增长7.88GW，同比增长148％；4月份新增装机3.67GW，同比增长110％。

2、光伏玻璃行业相关政策松绑，叠加对光伏行业的乐观预期，使得全国光伏玻璃新增生产线大幅增加。根据华泰期货研究院的统计，2022年计划新增投产生产线24条，总计新增日熔量6.44万吨。截至4月份，2022年已投产新增产线日熔量合计1.34万吨，全国总计日熔量5.55万吨，同比去年同期提升了59％。同样光伏玻璃的产量也迅速攀升，4月份产量达114.74万吨，同比增加42％。

3、在光伏玻璃供给和消费同时大幅增长的情况下，实际供给低于消费，库存自年初以来持续走低，出现了明显的供应缺口，可以预见到，后续光伏玻璃的产线新增和投产必将提速，产量会持续攀升，而作为原料端的纯碱也将持续受益。

4、纯碱企业开始进入夏季检修期，最近两周，纯碱企业开工率出现季节性的环比下降，降至85.43％，产量也同样下降到56.64万吨/周，随着越来越多的企业开始进行夏季检修，纯碱的产量也将会出现出环比下降的格局。

5、由于玻璃生产停产冷修的成本极高，在目前浮法玻璃生产企业处于盈亏边缘的情况下，短期也很难见到大范围的停产冷修，因此浮法玻璃的消费疲态并没有太多的拖累到纯碱的消费。

一、 全球能源转型带动光伏装机持续加速

正如我们所分析的，在全球能源转型的大背景下，叠加俄乌冲突导致的化石能源价格飙升，全球光伏装机增长迅猛。而我国在经历了2021年的“双碳元年”，进入到2022年后，能源转型步伐更是越走越快，光伏装机增速领先全球。

全球方面，自2月底俄乌战争爆发以来，欧美各国对俄罗斯进行了多轮经济制裁，但是欧洲作为全球能源转型开始最早的地区，过早地削减了欧盟各国内部的化石能源供应，导致整个欧洲都大幅依赖俄罗斯的能源出口。俄罗斯方面因为战争和制裁影响了能源出口和供给，而且战争至今仍未停息，国际市场对能源危机的担忧也愈演愈烈，高企的传统化石能源价格，叠加如今处于能源转型的关键时期，导致全球各国都在加速建设以光伏为代表的新能源装置，国际能源署预计2022年全球光伏新增装机将达到231GW，环比增加44％。近期欧盟近日出台的RePowerEU计划草案提出，欧洲2025年光伏累计装机量达到320GW，2030年，光伏累计装机量达到600GW，即2021-2025年光伏年均装机至少35GW，2021-2030年年均装机至少45GW。

而中国作为全球最大的光伏出口国，近期光伏玻璃的出口数据也印证了上述的预测，中国海关发布的光伏玻璃进出口数据显示，我国光伏玻璃出口维持高位，其中1至4月份出口量62.73万吨，远高于普通玻璃13.98万吨的出口量。

放眼国内市场，2021年10月24日国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》，方案中明确推动能源绿色低碳转型行动，大力发展新能源，力争到2030年，风电、太阳能发电总装机容量达到1200GW以上。今年一季度光伏新增装机13.21GW，比去年同期增长7.88GW，同比增长148％；4月份新增装机3.67GW，同比增长110％，保持住了100％以上的同比增速。目前的光伏政策的落地包括整县推进、大基地、各省保障性项目、建筑光伏等，国内潜在光伏需求旺盛，预计随着硅料产能逐步释放，今年装机需求有望达到80GW。

二、 消费刺激叠加政策松绑 光伏玻璃迎来投产高峰

在全球光伏装机大增，国内装机更是井喷式增长的趋势下，光伏玻璃的供给和消费都得到了直接的拉动。我国2021年8月1日实施修订后的《水泥玻璃行业产能置换实施办法》中明确，新上光伏压延玻璃项目不再要求产能置换。政策的松绑，叠加对光伏行业的乐观预期，全国光伏玻璃新增生产线大幅增加。

2022年计划新增投产生产线24条，总计新增日熔量6.44万吨。截至4月份，已投产新增产线日熔量1.34万吨，全国总计光伏玻璃日熔量5.55万吨，同比提高59％。同样光伏玻璃的产量也迅速攀升，4月份产量114.74万吨，同比增加42％。

在光伏玻璃供给和消费同时大幅增长的情况下，库存自年初以来持续性地走低，光伏玻璃的实际供给也远远低于消费，出现了明显的供应缺口。可以预见，后续光伏玻璃产线新增和投产必将提速，产量会持续攀升，而作为原料端的纯碱也将持续受益。

来源：黑色建材组 华泰期货研究院