建筑节能新规落地，规范趋严下有望拉动节能材料需求！新规于今年4月1日执行，本次新规基本涵盖所有的建筑新改扩建，且新规将强制进行。与旧规相比，公共建筑节能要求相比整体提升20％以上；各类居建要求相比整体提升30％以上。综合来看，此次新规落地将对建筑保温、玻璃、装配式建筑等行业产生较大的影响。

建筑保温：节能核心环节

我国已出台一系列政策支持低能耗建筑的发展，各省《居住建筑节能设计标准（节能75％）》已陆续实施，对建筑外护围结构的热传系数保温材料隔热层做出了强制要求。

常用建筑保温材料有聚氨酯、EPS、XPS、酚醛等有机材料以及矿棉、玻璃棉等无机材料。

据不完全统计，我国涉及建筑节能外墙外保温的企业达8000余家，市场格局分散，尚处于粗放式发展阶段，呈“大行业、小企业”发展格局。当前以区域性品牌为主，尚未有企业构建全国性产能布局。

根据新规要求，预计外墙保温材料产业加速升级，特别是高层建筑中复合保温板凭借高保温轻重量的特性迎来大发展，传统的EPS、岩棉等保温材料性能也将有所提升。该领域主要参与公司有鲁阳节能、亚士创能和东方雨虹等。

在碳中和背景下，建筑节能将是减排重点，建筑保温标准有望提升，有望带动墙体保温材料的产品升级与需求增长，保温体系产品迎来蓬勃发展。

建筑玻璃：高产品性能高节能收益

建筑门窗能耗散失占建筑总体能耗的23％，为建筑节能重要环节之一。新规下，使用节能玻璃或者三层两腔（甚至四层三腔）是取代现有双层玻璃的有效路线，可孕育百亿增量市场。

行行查数据库显示，浮法玻璃行业集中度低，龙头企业难以拉开和其他企业的差距。当前行业龙头玩家主要有旗滨集团、信义玻璃、南玻、迎新和中国玻璃等企业。

装配式建筑: 建筑全生命周期节能的必经之路

建造装配式建筑是实现建筑领域绿色环保的最主要途径，其中又以混凝土预制件（PC构件）的生产和使用最为核心。

装配式建筑按照其建造内容分为装配式主体结构和装配式装修两大部分。

其中装配式主体结构以建筑结构材料分为装配式混凝土建筑（装配式PC建筑）、装配式钢结构建筑和装配式木结构建筑三个体系。

装配式建筑产业链：

传统分开承包的扁平管理模式与较垂直的装配式建筑产业不够契合，工程总承包（EPC）是更适合装配式建筑的管理模式，可以大幅降低产业链上各环节间的对接成本，一体化程度较高。