面板行业正迎来复苏拐点。今年10月份以来，面板价格持续反弹。根据TrendForce集邦咨询旗下面板研究中心WitsView睿智显示调研数据，2022年11月下旬，电视面板全线涨价2-3美金。

复苏之际，头部面板厂商加速产业链整合，布局上游Mini/Micro LED技术等领域，为面板行业长期发展带来新期待。预期在产业整合和技术迭代双加速驱动下，市场份额向龙头企业集中，助力行业实现长期健康可持续发展。

头部面板厂商推动产业链整合，看好行业长期可持续发展

过去几十年，由于面板产业投入高、投产周期长等特点，面板厂商为了保持行业领先性，主要通过“逆周期”投资的方式，在行业低景气度时通过更有利价格收购和兼并市场，建设产线。

在本轮面板周期中，随着落后产能的退出，大陆面板厂商产能不断释放，其市场份额进一步提升。根据Omdia数据，大陆厂商从2011年开始逐渐开出高世代LCD产线，预计2022年大陆厂商高世代线产能占比将快速提升至68％。广发证券11月研报显示，面板行业龙头厂商对其余产线的收购整合，以及韩厂落后产能的退出，将带动行业供给端集中度快速提升，利好行业收窄周期波动以及龙头厂商的盈利能力提升。

在这个背景下，TCL科技、京东方等头部面板厂商从过去不断投入高世代产线及产能扩张，逐渐转向加快向价值链上游核心环节如设备、工艺等集中，依靠上下游协同驱动长期增长。

目前，TCL科技和京东方等头部面板厂商主要通过纵向整合，加速上游Mini/Micro LED芯片领域布局。

今年年初，由TCL华星和三安半导体合资创建的厦门市芯颖显示科技有限公司投资3亿元建设Micro-LED研发平台，购置Micro-LED巨量转移、键合(Bonding)、检测及修复等设备，致力于新型半导体显示技术的研发及Micro-LED显示项目的产业化。近期，京东方拟不超过21亿元认购华灿光电股票，将快速获得LED外延/芯片核心技术，形成MLED业务独立发展平台，进而打造新型显示产业集群、持续夯实半导体显示行业地位。

从整个显示产业链来看，头部面板厂商切入依靠自身资金、技术及市场优势，有望加快显示产业技术迭代，助力终端场景快速落地，带动面板产业实现长期健康可持续发展。

加速布局Mini/MicroLED技术，TCL科技等陆厂有望带领行业弯道超车

在面板周期拐点预期下，显示产业链核心技术持续迭代是行业突破长期拐点的重要杠杆。头部面板厂商进行产业链整合时，重点布局Mini LED/Micro LED领域体现了这一点。

技术及市场方面，近年来，具有高分辨率、高亮度、省电及寿命长等特点的Mini LED/Micro LED技术逐渐成熟，带动TV/IT终端产品更新换代，终端渗透率不断提升。根据TrendForce预测，Mini LED/Micro LED显示应用年复合增长率为18％，2030年规模预计达1886亿元，年复合增长率18％。

行业竞争方面，在半导体显示领域，大陆面板厂商仍面临日韩的OLED技术优势的挑战，MiniLED背光技术能够大幅提升LCD显示效果，且较OLED具有成本优势，通过加速布局Mini LED/Micro LED有助于在未来技术层面实现弯道超车。

以TCL科技为例。旗下TCL华星对Mini-LED显示技术一直有着极高关注度并积极布局产品的研发革新。早在2018年5月启动Mini LED研发，于同年9月展出全球首台Mini LED电视。2019年8月全球首发基于Mini-LED on TFT的MLED星曜产品，并首创玻璃基板集成LED方案。近年来，TCL华星基于在电竞显示领域全球领先的市场地位，加速Mini Led技术于电竞显示领域的应用。

此外，TCL华星重点围绕Mini LED、Micro LED等新型显示技术持续投入研发，并且近期投产的t9产线作为全球第一家导入4 mask Oxide技术的产线，也是全球唯一兼容LCD、MicroLED、IJPOLED的高世代面板产线，未来技术和产能优势不言而喻。