玻璃基板市场产能由韩向中倾斜

随着国内高世代LCD产能逐步释放，整体面板市场承压挤占了原有的毛利空间，在持续亏损与巨额投资下，面板厂商不得不快速在二选一中做出决断。此前LGD和三星陆续关闭了旗下的液晶面板工厂，转而投身于OLED和QD－OLED之中。对此，DSCC日本副社长Yoshio Tamura 日前表示明年韩国电视制造商会提高中国液晶面板需求，以此应对国内产能不足。

传统液晶产能中心由韩国转移到中国已是不争事实，但在OLED等新兴技术上，各大厂商仍在抓紧增加技术储备。在BOE IPC2019上，京东方展出了全球首款55寸8K印刷OLED，而JOLED全球首款印刷OLED量产线也于近日建成，在上游产能配套齐备之后，OLED或将在不同尺寸、柔性等应用场景迎来爆发，以更加低廉的价格进入市场。

全球液晶面板产能加速向中国大陆转移，也使得京东方、TCL华星等国内厂商的TFT－LCD 面板出货量的也快速提升，并逐步占据国际领先地位，而上游材料行业也有望迎来新的发展机遇。

国内资本正在玻璃基板扩大布局

短期而言，韩厂产能退出效应陆续显现而大陆新增产能有限，海外经济复苏叠加三季度行业旺季，在需求旺盛、供给减少的情况下后续面板涨价持续性较强。长期而言，中国大陆面板厂新产线爬坡带动产能持续增长，韩国和中国台湾产能持续退出，并存在产能重组机会，供给端的大幅改善驱动本轮行业周期向上，我们认为中长期看中国大陆厂商市占率将进一步提升，面板格局有望迎来中长期好转。

聚焦细分领域，折叠屏商业化后有望驱动屏幕替换潮，利好柔性OLED产业发展。与此同时，国内资本及企业也加大市场布局。近日，杉杉股份拟出资7．7亿美元收购韩国LG化学旗下LCD偏光片业务及相关资产的70％股权。在此之前，LG化学向中国雅克科技的子公司斯洋国际出售了液晶彩色光刻胶资产。可见，在国内面板厂商助推下，上游材料的国产替代有望加速推进。

此外，国家也出台相关政策助推显示产业链发展。继去年国家发布《超高清视频产业发展行动计划（2019－2022年）》之后，广东、上海、安徽等相继发布落地措施，推动显示产业链快速发展。工信部电子信息司司长乔跃山曾表示，支持优势面板企业与配套企业协同创新，形成紧密合作关系，共同提高关键材料与核心设备的技术水平及供给能力，形成健康可持续发展的产业生态体系。