美国财经网站MarketWatch近日报道称，美联储将在近期的声明中表示，美元更多的加息举措即将到来。Grant Thornton首席经济学家Diane Swonk也表示，美元在9月份加息正在成为可能。目前，无论是美联储的官员还是分析师，诸多预测认为，美联储今年年底前加息两次或近乎于板上钉钉，这意味着自2015年结束QE之后短短三年内，美元加息次数将上升为9次，而更为鹰派的预计是，本轮美元强周期将持续至2020年，累计加息或将达到至少15次，最终美元可能希望看到的利率或将接近于4％。

如此一来，那些债务高企、外储薄弱的经济体都将不断陷入美元荒模式，比如，我们近期提及的阿根廷、土耳其、巴西、印尼、印度、越南的经济已堪称“玻璃六国”，由于这些市场过去高度依赖美元投资，本国实际的货币积蓄又少之又少，美元升息前后的过程中，美元资本纷纷撤离，最终这些市场则会不断上演流动性停滞的困顿景象，尽管“玻璃六国”中的个别市场，过去也曾创下亮眼的经济指数。以越南经济为例，路透社近期称，报道，越南火爆的经济正在成为牺牲品。

根据越南财政部公布的数据显示，越南公共债务总额在早在三年前就已高达2000万亿越盾，约合940亿美元，占GDP的61％，接近65％的国际警戒值。越南官方今年稍早还宣布计划出售的国企股权规模是去年的6.5倍。汇丰银行在一份报告中称，由于越南可能会在2019年逼近该国宪法规定GDP的65％的债务比例上限，将该国列为了东南亚最需要巩固财政的国家。彭博社稍早前也曾指出，越南高企的公共债务水平影响了越南提振支出的能力。

分析认为，随着美元利率的不断升高，类似越南等“玻璃六国”的借贷成本将骤然上升，伴随美元资本的撤资，这些经济体或将入不敷出。不仅如此，随着中东石油经济的乱象丛生，一旦未来国际油价跳升，这些原本脆弱的经济体或都将雪上加霜。比如，在今年第二季度国际油价跳升之际，加拿大皇家银行就曾指出，借贷能力有限的越穷国家可能在进口石油成本攀升之际面临融资困境。特别像越南、印度等或受的影响或将最大。印度央行行长数周前就曾表示，“美联储该放慢缩表步伐了，一些新兴市场已经面临严重压力，应付不来了！”这也再次佐证了一个经济体宽广外汇储备护城河的价值所在。实际上，在美元持续加息的袭击之下，更多低外储高外债的脆弱市场或将纷纷倒在美元持续袭击的铁蹄之下。在这个过程中，美元也将美国经济每年接近万亿美元的赤字风险转嫁给了这些脆弱市场，那么，第7个玻璃之国又是谁呢？

迹象表明，巴基斯担经济或正在成为下一个玻璃之国。今年以来，今年以来，巴基斯坦外储累计下滑22％，目前已经是三年半低位，巴基斯坦货币卢比兑美元累计贬值14％；在截至今年6月的12个月里，巴基斯坦经常帐赤字扩大42％至180亿美元。穆迪近日下调了巴基斯坦的评级展望，由“稳定”调至“负面”，意味着未来有下调主权信用评级的可能。穆迪目前对巴基斯坦的主权评级为B3，属投机级(垃圾级)，信用风险较高。

多家媒体报道称，困于外储急缺、经济滑坡的巴基斯坦，将向国际货币基金组织申请援助。英国《金融时报》援引消息称，巴基斯坦申请救援资金的规模可能在100-120亿美元。这将是迄今为止巴基斯坦向IMF申请的最大一笔纾困资金。即将履任的巴基斯坦财长Asad Umar7月29日在推特上提到，“包括IMF在内的任何选择都没有被排除。”Asad Umar澄清，自己并未说过“除了向IMF求援以外没有其他选择”，暗示还在寻找其他的纾困途径。此前，巴基斯坦曾在2008年向国际货币基金组织申请76美元的救援资金。上世纪80年代以来，巴基斯坦已经向IMF求援十数次。值得注意的是，近期向IMF申请援助的正是本文前面提及的“玻璃六国”之一的阿根廷。

我们不难看出，美元就如同盘旋在世界经济夜空中的幽灵，“成也美元，败也美元”，当美联储大开QE放水闸门时，美元源源不断地向全世界特别是一些需要“钱”的市场输出。然而，天下没有免费的午餐，放出去的水不但需要加以回流，反而需要水涨船高，这几乎成为美元持续加息的主要目的之一，也是世界经济只有一种通用货币的尴尬。因此，打破美元的垄断地位，已成为许多经济体的一项重要行动。就以巴基斯坦为例，为应对美元收放间的种种不利和美元荒带来的被动，巴基斯坦在今年1月批准，在与中国的双边贸易中使用人民币结算，来缓解美元储备持续下降的风险。分析认为，巴基斯坦向美元亮剑或成为许多经济体向美元说“不”的一股潮流，接下去，在美元持续加码的加息举措侵袭下，更多的经济体或都将觉醒，纷纷用自己的方式开展去美元化行动。