继中国11月金融数据全面反弹后，12月金融数据全面回落，M2、社融、新增人民币贷款三项数据均不及预期。

    今日公布数据显示：

    中国12月M2货币供应同比8.2％，预期9.2％，前值9.1％。

    中国12月社会融资规模11400亿，预期15000亿，前值由16000亿修正为 15982亿。

    中国12月新增人民币贷款5844亿，预期10000亿，前值11200亿。

    此前，天风证券在12月金融数据前瞻中曾预计，12月信贷将显著低于预期：

    我们认为，12月信贷大幅低于预期原因主要有：1)额度偏紧为根本，前11月12.9万亿信贷增量已超16 年全年。在11 月信贷大超预期情况下，12月商业银行额度明显偏紧制约信贷投放；2)对公信贷需求边际走弱，在财政政策纪律整顿之下，地方融资平台贷款需求有一定的下降。

    12月M2增速创历史新低

    央行数据显示，12月末，广义货币(M2)余额167.68万亿元，同比增长8.2％，增速分别比上月末和上年同期低0.9个和3.1个百分点；狭义货币(M1)余额54.38万亿元，同比增长11.8％，增速分别比上月末和上年同期低0.9个和9.6个百分点；流通中货币(M0)余额7.06万亿元，同比增长3.4％。全年净投放现金2342亿元。

    12月人民币贷款增加5844亿元 全年增加13.53万亿元

    12月末，本外币贷款余额125.61万亿元，同比增长12.1％。月末人民币贷款余额120.13万亿元，同比增长12.7％，增速分别比上月末和上年同期低0.6个和0.8个百分点。

    全年人民币贷款增加13.53万亿元，同比多增8782亿元。分部门看，住户部门贷款增加7.13万亿元，其中，短期贷款增加1.83万亿元，中长期贷款增加5.3万亿元；非金融企业及机关团体贷款增加6.71万亿元，其中，短期贷款增加1.63万亿元，中长期贷款增加6.38万亿元，票据融资减少1.58万亿元；非银行业金融机构贷款减少3183亿元。12月份，人民币贷款增加5844亿元，同比少增4600亿元。

    12月末，外币贷款余额8379亿美元，同比增长6.6％。全年外币贷款增加522亿美元，同比多增967亿美元。12月份，外币贷款增加48亿美元，同比多增214亿美元。

    12月社会融资规模增量1.14万亿元 全年累计增量19.44万亿元

    12月份社会融资规模增量为1.14万亿元，比上年同期少4999亿元。

    2017年社会融资规模增量累计为19.44万亿元，比上年多1.63万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加13.84万亿元，同比多增1.41万亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加18亿元，同比多增5658亿元；委托贷款增加7770亿元，同比少增1.41万亿元；信托贷款增加2.26万亿元，同比多增1.4万亿元；未贴现的银行承兑汇票增加5364亿元，同比多增2.49万亿元；企业债券净融资4495亿元，同比少2.55万亿元；非金融企业境内股票融资8734亿元，同比少3682亿元。

    从结构看，2017年对实体经济发放的人民币贷款占同期社会融资规模的71.2％，同比高1.4个百分点；对实体经济发放的外币贷款占比0.01％，同比高3.2个百分点；委托贷款占比4％，同比低8.3个百分点；信托贷款占比11.6％，同比高6.8个百分点；未贴现的银行承兑汇票占比2.8％，同比高13.8个百分点；企业债券占比2.3％，同比低14.6个百分点；非金融企业境内股票融资占比4.5％，同比低2.5个百分点。

    华尔街见闻