元旦过后，现货淡季压力凸显，华北地区领先全国暴跌，华中等地报价持平。期价由于贴水幅度过大表现平稳，周五甚至跟随宏观情绪小幅拉涨，主力1605合约周度微涨1.2％至841元/吨。现货压力已有苗头，然期现价差仍不足以吸引空单入场，建议空单继续等待矛盾激化。

    2016年首个交易日，沙河地区报价即跳水100元/吨至930元/吨，淡季模式迅速开启，地区库存量仍在增加。武汉地区由于库存压力不大，未见明显跟跌，周度报价持平于1150元/吨。考虑沙河-武汉地区价差已经超过其运费价差，沙河已经在开始向周边出货，华北降价必然会蔓延至全国地区。

    淡季压力凸显，然盘面仍然处于贴水状态。以周五收盘价计算，主力较现货盘面最低价贴水幅度已经由100元/吨缩窄字画50元/吨。淡季降价50元/吨空间仍然相对合理，盘面安全空间不大，建议空单继续等待矛盾激化。后市来看，关键指标仍在库存，当前武汉库存压力不大，价格维持坚挺，建议关注武汉地区库存强弱拐点。

    操作上，华北地区开启淡季模式，主流地区降价向全国蔓延仍需时日；且期现价差仍未给予空头足够空间，建议空单等待，关注武汉等地库存压力。