季节性淡季来临，现货表现疲弱，玻璃期价连续两周回调。主力1509合约周度跌2.3％至928元/吨，远月跌幅较小，1601跌1.2％至913元/吨。成交持仓未有明显变动。

    经历2014年深度调整之后，今年玻璃供需矛盾大幅弱化。本周现货回落更多跟随季节性需求波动。分区域看，除华中等地区价格没有调整变化外，大部分地区价格都有一定幅度的调整。尤其是本周初沙河地区快速跳水，调整幅度大，在有效需求的带动下，后期价格小幅反弹，库存增量不大。华南和华东市场则打破前期僵局，价格出现下滑。

    中长线角度看，随着房屋销量回升，玻璃长线需求好转概率增高。但我们看到在需求尚未明显启动之前，产能复苏本月以来正在加快。19日当周，江门信义四线1000吨点火烤窑；武汉长利汉南一线热修完毕，点火烤窑，月末引板生产；沙河长城一二线20日点火烤窑。关注产能压力对潜在价格启动的影响。

    操作上，玻璃总体处于900-980的宽幅震荡区间。季节性现货压力下，玻璃跟随现货从震荡区间上沿回调。考虑淡季叠加厂商库粗压力，玻璃近期走势仍将弱。