玻璃期价触及980元/吨高点后上周大幅回落，周五主力收于900元/吨，累计跌幅近5％，震荡上行态势打破。近月1506由于仓单因素相对坚挺，周度跌幅仅2.5％，周五尾盘收于924元/吨，较仓单基准地现货升水40元/吨。6-9价差再拉开，1509较1506贴水24元/吨。

    不同于螺纹与建筑开工需求密切相关，玻璃需求多集中在房屋施工后期。而由去年开工下滑引起的需求下滑今年才爆发式显现。这也是为何我们看到已经有大量产能退出，但价格仍难呈现稳定上涨。以前期开工为提前指标，二季度玻璃需求有加速下滑的风险。除非再次进一步的产能退出，否则期价中长期900元/吨支撑难以守住。

    不过，考虑季节性需求因素，我们并不建议在900元继续追空。当前正值华东地区雨季，现货价格阶段性偏弱，警惕雨季过后需求阶段性回暖。

    操作上，暂继续维持震荡市思路，900元/吨低位空单减持。