中国证券报  进入3月份以来，玻璃期货一改之前震荡上扬之势而显露疲态。主力FG1506合约自冲至970元/吨的阶段性高点之后，重心逐渐下移。截至9日收于934元/吨，盘中更是探至920元/吨的低点，盘面整体氛围偏空。接受中国证券报记者采访的分析人士指出，随着降息政策对市场情绪提振效果的减弱，以及政策预期落地，资金的炒作情绪逐渐平和。在这一背景下，玻璃期货的关注点将逐渐转移到疲弱基本面上，后市料承压。

    现货价格涨跌不一

    3月9日中国玻璃综合指数847.29点，环比上涨0.60点；中国玻璃价格指数833.63点，环比上涨0.77点；中国玻璃信心指数901.95点，环比上涨-0.08点。具体到各个区域，厂商之间难以形成一致的意见，现货价格涨跌不一。可以看出，当前终端市场需求尚未完全启动，市场采购动力仍旧不足，从而造成价格波动的差异。

    现货方面，中国玻璃信息网营运总监陈小飞表示，上周末，东北会议要求各企业在20日前分两次将玻璃价格提高100元/吨，华南要求生产企业根据自身情况择机使价格上涨20-40元/吨。之后华南部分企业选择小幅涨价，成交尚可。但是，东北地区的效果并不理想。

    “一方面，部分贸易商在厂家还有不少货款，从而选择不涨价；另一方面，华北市场并未启动，涨价后的东北玻璃将无法销售。因此，涨价措施难以统一，贸易商大多以提低价货或者出自己库存为主。”陈小飞说。

    值得注意的是，华北方面，玻璃企业出库情况一般，部分企业出现了价格下调的现象。就沙河地区而言，厂家春节之后以出库为主，并没有出现整体上涨的行情。“当前部分大型企业库存高企，运营资金相对紧张。上周末，部分企业为了加快出库速度，将薄板玻璃下调10元/吨，且据说其他大型企业近期也有考虑跟进的想法。华北市场北京地区沙河大光明4mm降低10元，5mm降低8元，其他品种价格也有一定幅度的下调。”陈小飞表示。

    库存压力逐渐积累

    春节以来，玻璃库存仍在持续增加。截至上周，全国浮法玻璃生产企业库存总量达3490万重箱，较去年同期增长近12％。不过具体来看，相比于去年同期，虽然目前的库存较高，但对库存增长贡献最大的是辽宁省。

    屏蔽此推广内容长江期货玻璃研究员杨晓强认为，辽宁省库存水平较去年同期高出280万吨，而全国库存较去年同期高出24万吨。“可以看出，目前库存增加的主要在辽宁省，其他省份库存是减少的。”那么，似乎市场所关注的高库存属于“局部恶化，全局好转”的态势，但事实真是如此吗？

    对此，杨晓强认为，如果简单比较公历日期的库存水平有失偏颇。2014年与2015年春节相差2周，节后的库存累积节奏从公历时间上是有差异的。2015年的春节较晚，相应的库存累积时间也会较晚。另外，从全国绝对量来看，无论是公历日期还是农历日期来看，后期库存创新高应该没有多大的难度。虽然这种创新高可能是由于局部恶化导致，但也足以导致玻璃的淡季偏于平滑。

    逐渐累积的库存在印证着玻璃市场疲弱的需求的同时，也将给玻璃价格带来压力。对于后市，部分机构偏向于震荡下行的观点。