玻璃行业基本面动态。上周全国浮法玻璃均价为1176元/吨，环比前一周小幅下跌5元/吨，跌幅0.46％。从区域看，南强北弱格局明显。在下游市场需求增加和贸易商自身库存不多等因素影响下，南方企业多次提涨价格并未影响出库速度;北方企业由于没有贸易商参与冬储，为了春天能够较好提涨价格，只能现在将产品销售到外地市场。

　　玻璃行业投资逻辑。由于玻璃需求80％来自于房地产领域，地产投资趋势性下行将持续拖累行业需求增长，加之供给端在建产能及已建成等待点火投产产能规模较大，玻璃行业去产能任重道远。我们认为行业趋势性行情仍需等待，维持玻璃行业“中性”评级。

　　主要风险。投资超预期下滑，房地产持续低迷。