在淡季需求不旺的背景下，后期玻璃价格难有大涨

    99期货
　　
    上游纯碱，山东纯碱市场整理，轻质碱主流出厂价1400-1420元/吨，整体向好运行，出货顺畅。河南纯碱市场整理，轻质碱主流出厂价1340-1380元/吨，重碱出厂价1590-1610元/吨，年前价格上行动力不足，多坚挺。西南纯碱市场向稳整理，轻质碱主流出厂价1400元/吨，市场成交情况一般，业者多稳价观望。基本面看，国家统计局公布的数据显示12月份玻璃产量6214万重箱，同比增加-0.3％；全年产量79262万重箱，同比增加1.1％。比去年增速放缓明显，同时东北等部分区域产能增减变化强烈。产量增速减缓的主要原因是下游房地产市场需求不佳所致。

    目前生产企业价格大多开始出现调整，目的在于筹集春节期间生产运营所需资金，对于价格的敏感度不高。元旦以来4条生产线放水冷修，去产能换取价格稳定的步伐还在加快，同时新增产能的虎视眈眈也让贸易商对未来的价格前景感觉比较渺茫。盘面上看，主力合约FG506低位盘整，在淡季需求不旺的背景下，后期玻璃价格难有大涨。操作上，依托5日均线可继续逢高布局空单，长线持有。

    淡季压力持续 玻璃产能退出加速

    华泰长城

    现货方面，价格如期下滑，产能退出幅度似见加速。

    截止1月23日当周，全国浮法玻璃生产线337条，中山玉峰一线400吨冷修停产，实际产能降低至14606吨/天，同比下跌1.18％。当周开窑率下降0.18％至75％，刷新2010年以来最低值。

    厂商方面维持低库存策略，截止23日当周行业库存环比增加11万重量箱至3276万重量箱，同比增速8.5％。

    产能退出逐渐兑现，一旦房屋销量正向传导至开工数据，玻璃长期多头局面将有望开启。

    玻璃期货价格仍将仍将跟随现货弱势下行。900元/吨以下空间能否打开仍需观察现货表现。笔者对于年后开工复苏并不看好，建议空单仍可持有。买9抛6套利单滚动持有。