玻璃旺季尚待需求考验 两板基本面主导价值回归

    中信期货

    8月市场回顾：8月国内建材市场走势呈现出明显的分化格局，铁矿、螺纹、焦煤焦炭等传统建材品走势疲软，多数品种主力创下新低；非金属建材板块整体走强，玻璃触底反弹，一扫中期下滑的颓势，而两板则为震荡冲高的走势，强势表现令市场大跌眼镜。我们认为近月合约的大幅上涨是推动玻璃及两板市场8月整体走强的共同因素之一，尤其是玻璃交割月前的疯狂表现超出了市场的预期。

    玻璃：8月玻璃现货市场初显旺季效应，主流市场价格快速反弹，库存自高位持续回落。此外，在生产线冷修及转产颜色玻璃增多的推动下，玻璃产能增速明显放缓，缓解了整体市场的供给压力。但是，从下游房地产市场走势来看，楼市供求两淡的低迷格局并未有效化解，对“金九”旺季需求的复苏形成较大的风险，也是影响玻璃后市的关键因素之一。

    两板：8月份两板基本面总体保持今年以来的稳中趋好格局，上游成本支撑依然较强，市场供需在下游家具市场的复苏带动下亦得到逐步改善。但短期来看，资金面对两板交割题材的炒作仍是影响近期市场走势的主导因素，尤其体现于胶合板市场。9月份交割后，资金炒作行情终结落幕，市场或将重归基本面主导，两板新晋主力合约将重新展开寻找价值中枢之路。

    9月预测：对于玻璃，基于对房地产市场企稳复苏的谨慎态度，我们认为9月玻璃持续反弹的空间并不大，建议关注现货库存以及下游房地产开工情况，中线仍维持偏空思路；对于两板，近月炒作影响消除后可关注逢低布局中线多单的机会，尤其是针对基本面相对较强的胶板。

    建材需求旺季开启 玻璃板材价格或继续回暖

    中国证券网

    随着“金九银十”的到来，8月份建材板块如期反弹。生意社最新监测数据显示，截至8月31日，建材指数为916点，较2014年08月26日最低点915点上涨了0.11％，8月最后一周建材板块指数上调2点，拉开需求旺季的序幕。生意社建材分社资深分析师赵雪认为，9月份包括玻璃、板材、水泥等在内的建材品种都将迎来需求旺季，迎来进一步反弹良机。

    其实，8月建材板块，涨幅榜前三位分别为浮法玻璃(4.67％)、中密度纤维板(0.44％)、铝合金型材(0.36％)。

    8月以来，全国各地区玻璃价格出现上涨局面，以河北地区玻璃价格上涨幅度较为明显，据生意社数据监测，自8月16日以来，河北地区5mm玻璃价格上涨7.79％，全国5mm浮法玻璃价格上涨1.49％。从数据方面来看，截至8月22日，浮法玻璃库存3227万重箱，环比下降15万重箱，也表明玻璃销量出现好转，需求旺季或将来临。

    目前，业内人士对后市玻璃市场保持两种观点：一种观点为，玻璃需求旺季开始启动，9、10月份玻璃价格或将延续上涨走势；另一种观点为，玻璃产能产量仍较大，尽管玻璃价格回暖，供大于求的现状或将拖累价格上涨。

    生意社玻璃产品分析师赵雪认为，9月份为建材产品需求旺季，玻璃需求或将进一步好转，但2014年房地产行业不乐观，玻璃行业发展弱于去年同期，短时间内，玻璃价格或将以缓步上行为主。

    除了玻璃，板材价格在8月份也小幅上涨。截至8月末，细木工板、中密度纤维板价格反弹，细木工板价格上涨幅度为5-8元/平方米，中密度纤维板价格上涨幅度为1-2元/平方米。
生意社专家认为，近期板材价格上涨，一方面是房地产装修施工恢复，板材需求好转；另一方面，原木、化工产品价格上涨，对板材价格形成支撑作用。预计进入9月份，板材需求将延续回暖局面。

    赵雪认为，2014年建材产品受到房地产行业影响，建材板块“金九”或将弱于去年同期。