摘要:

　　价格动态:本周国内浮法玻璃均价为 1239.78元/吨，较上周涨 10.34元/吨， 涨幅 0.84％。

　　华北市场:表现不一，沙河市场生产厂家走货良好，京津市场需求疲软，山西市场运行平稳;华东市场:走势向好， 白玻货源偏紧，生产商价格多有上调;华南市场:继续呈现稳中向好局面，临近年底，下游刚性需求较为集中，近期原片生产企业走货较快;西南市场:主流行情维稳， 由于临近年底，下游需求形成一定支撑力度，多数生产企业走货情况尚可。

　　库存变化:本周库存为3260万重箱，同比上升11.72％，环比下降0.06％。

　　生产线及产能

　　产能变化:本周1条新点火生产线、1条改产生产线，3条停产冷修生产线;有效产能:总生产线有效产能100919万重箱，月环比上升1.79％。

　　冷修占比:本周冷修占比为18.4％，月环比上升6.6％。

　　纯碱、燃料油及天然气价格:纯碱(重质)华东地区价格为1525元/吨，同比下降4.69％，环比持平。燃料油上海期货180CST 价格为3990元/吨，同比下降12.11％，环比下降0.99％。

　　玻璃行业

　　投资策略:近期全国玻璃价格华东华中华南出现小幅反弹，主要源于:一方面今年冬天较为温暖，房地产企业赶工并未受到很大影响;另一方面，由于今年过年时间较晚，促使了集中赶工的出现。同时，由于贸易商及加工企业库存普遍处于低位。

　　华中醴陵旗滨三线900吨和湖北明弘二线1000吨预计下月上旬投产，新增产能可能会对淡季价格产生极大的压力，同时南北的玻璃价格差距在不断拉大，玻璃南下也会对后续价格产生较大压力。同时考虑到在建待投的16条生产线，我们认为明年市场形势仍不容乐观，预计市场可能要到2015年中才能见底。

　　我们目前尚不将玻璃股作为重点推荐品种，但基于平板玻璃行业底部已经确立，预计未来将缓慢回升的判断，维持平板玻璃行业“增持”评级。