摘要：近期，政策风险导致玻璃期货与现货价格走势相背。玻璃行业会议将进入召开密集期。随着节后建筑陆续开工，玻璃季节性需求复苏将逐渐根本启动。综合看，虽房地产调控政策短期强烈利空，但行业会议挺价预期仍将让市场风生水起。
　　
　　重要消息
　　
　　欧洲经济前景难乐观，欧元区内唯德国一支独秀，其余国家困难重重，做空欧洲来袭；美国宽松政策恐生变；两会临近，国内市场稳定为主。
　　
　　欧洲银行LTRO2还款远低于预期，欧元下挫。
　　
　　欧盟预测：2013年欧元区经济将继续萎缩。评级机构纷纷下调欧洲各国评级。
　　
　　德国商业信心指数超越市场预期并攀升至10个月高点，这一数据表明欧洲最大经济体正在进一步复苏。
　　
　　伯南克最小化宽松货币引发资产泡沫的担忧。
　　
　　中国1月70个大中城市新建住宅价格指数同比增长0.8％，前值下降0.04％。
　　
　　中国1月房价环比上涨1.0％，12月该数据上涨0.47％。
　　
　　玻璃指数分析
　　
　　22日，“中国玻璃综合指数”较前一日上涨1.83点，“中国玻璃价格指数”上涨2.12点，“中国玻璃市场信心指数”上涨0.67点。现货市场表现良好，各指数依旧上涨，信心指数涨幅稍落后。
　　
　　玻璃现货情况
　　
　　国内玻璃市场稳中向好。春节后华南市场迅速走强，华东紧随，华北产区价格跃跃欲试，西北地区仍处冬季库存期，库存压力依旧。行业会议陆续召开，挺价预期强烈。随着期货价格的回落，现货价格坚挺，期、现价格差逐渐缩小。
　　
　　玻璃市场南稳偏强，北弱依旧的格局没有根本改变。北方企业上调价格预期强烈，但短期高库存仍是最大难题。现货企业是否轮番推动价格上行将在各区行业会议会见分晓，虽企业挺价预期强烈，但玻璃行业并不是一个寡头行业，价格上涨还需要需求的实质改变。值得注意的是，两会将定调房地产调控远期政策，玻璃市场不确定性在增大。
　　
　　周初“轻质纯碱主流均价为1332元/吨，周末主流均价为1328元/吨，下跌幅度为0.25％。重质纯碱价格较为平稳，本周均价为1350元/吨”。
　　
　　玻璃需求情况
　　
　　维持需求观点：短期来看，行业调控政策强于市场规律，给预期需求浇了一瓢醒脑水。节后下游企业复工给玻璃带来了短期需求，冷静下来的城镇化炒作却制约了远期的玻璃需求能力，弱化的预期需求打折了近期的实质需求对整个玻璃市场的拉动作用。从紧的房地产调控政策进一步制约了远期需求能力，此外，欧洲经济及主要经济体经济的不确定性动摇了国内经济信心，玻璃预期需求的信心在一定程度上受到了打击。
　　
　　元宵节过后，农民工返城，建筑施工逐渐展开，加之城镇化建设的实施，玻璃需求将有效转暖，玻璃价格将或实现真正上涨。
　　
　　玻璃期货情况
　　
　　22日，玻璃期货9月合约继续调整，单边上涨行情暂告一段落，上午盘低开小幅回升震荡后快速探底，下午盘低位震荡回升，尾盘向下调整，收于1553元/吨，跌13元/吨，跌幅0.83％，成交量较上一交易日持平，增仓14850手。玻璃期货短期内受系统性风险影响，短期内仍以回调整理为主，新底的出现还需要消息面的有效配合。
　　
　　总结
　　
　　22日，国内玻璃出厂价格继续稳中小涨，北方厂家调涨价格意愿强烈，玻璃成本稳定偏弱。玻璃期货宽幅震荡，继续收跌调整，5月合约跌5元/吨，9月合约跌13元/吨。宏观政策与外围市场走弱强烈打压工业品，玻璃期货持续调整。近期，房产政策明显偏紧，其利空作用短期内很难有效化解，行业会议预期挺价将使玻璃期货勉强获得支撑，综合外围市场情况评估这两个因素的力度，预计玻璃期货短期内仍将寻找有力支撑位，关注均线支撑位。
　　
　　25日操作建议
　　
　　日内交易者冲高短空操作，严格止损，仓位20％；生产企业保值暂缓；其余类型投资者做多价差套利或逐渐在有效支撑位建立中期多单。
　　
　　作者：赵飞(万达期货西安营业部)
　　
　　以上观点仅供参考，不构成出市与入市依据。



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