水泥行业:9月23日至9月29日，本周全国水泥平均价格上涨2元/吨，其中华东地区上涨10元/吨，西南地区下跌5元/吨，其他地区与上周持平;本周全国水泥库容比为67％，较上周下降1％，其中中南地区下降1％，西南地区上升1％，西北地区下降1％，其他地区价格与上周持平。煤炭价格:本周华北地区煤炭价格上升10元/吨;其余地区和上周持平。全国平均水泥煤炭价格差比上周上升3元/吨，其中华东地区上升10元/吨，西南地区下降5元/吨，其余地区与上周持平。

　　玻璃行业:9月23日至9月29日，全国玻璃均价上涨1.29元/重箱，本周全国各主要城市价格涨跌幅区间为[+0.05，+0.40]元/重箱，其中沈阳+0.05元/重箱，北京+0.15/重箱，上海+0.15元/重箱，广州+0.20元/重箱，西安+0.40元/重箱;存货:存货2715万重箱，环比上周上升5万重量箱，同比上升1.00％;产线:本周总产线308条，同比增加30条，环比无变化。

　　其他建材行业:工业萘价格上涨态势延续，其他材料基本稳定。

　　维持行业“买入”评级

　　本周核心区域(华东、华南)的水泥和玻璃价格继续普涨，库存仍保持在较低位置，龙头企业满产满销，显示需求旺盛;同时9月25日开始到十一期间江浙地区将协同停窑20-25％，旺季停窑将增加水泥价格上涨弹性。

　　整体来看，行业需求处于回升态势(旺季+经济反弹)，需求的改善加上供给的协同，9月份之后水泥涨价值得期待，下半年行业盈利存在持续超预期可能，我们认为行业目前仍具备配置价值;标地上，看好供需关系较好的华东区域(海螺水泥、华新水泥、江西水泥和旗滨集团)。

　　行业步入低速增长阶段，并不代表所有公司都失去了成长性;我们努力寻找潜在增长空间大、有核心竞争力或较好经营模式的细分龙头公司，重点关注其业绩增长加速或放量(盈利增速超过30％)阶段。 我们认为往后看1年，长海股份、东方雨虹、方兴科技和伟星新材符合这些标准，存在超预期可能。

　　风险提示  宏观经济继续下行，新投产能超预期，原材料成本大幅上涨。