4月下旬各地价格出现维稳状态。(1)玻璃价格指数65.0，同降24.2％，环涨0.7％，高于09年初价格指数54.9的底部位置，恢复至11年12月初64.4阶段性低位以上。(2)本旬华东华南前期提价后市场维持稳定状态，北方市场交易气氛一定程度转暖。(3)短期价格呈现胶着，华东华南提价会议获相应，但华北跟随上调后出货不佳。本旬河北迎新辽宁本溪线、乌海蓝星搬迁新线计划近期点火增加供给压力。
      国泰君安“玻璃-重油与纯碱价格差”:价格差环比维持不变，保持负值。(1)4月下旬“玻璃-重油与纯碱价格差”-1.37，中旬首次转为负值后延续亏损，价格差2月后持续下跌，本旬相对上旬维持不变。(2)价格差在4月下旬维持的原因为华南华东地区提价，但华北地区提价出货不畅价格小幅下跌。(3)目前玻璃价格与08年金融危机时相近，但原材料价格延续高位，因此全行业仅少量平板玻璃企业能维持盈利，盈利情况已经见底。
      本旬冷修停产线突破两成，停产率略低于09年初历史高位:(1)本旬新增2条冷修生产线，台玻东海350吨与河南奔月400吨线在4月20日先后停产冷修。但近期新建生产线部分提上议程。(2)目前全国浮法玻璃生产线268条，日融量14.5万吨，同增9.4％;(3)剔除放停修实际日融量11.55万吨，同降2.3％，有效产能使用率79.89％;(4)目前停产线69条，放停修产能占比20.11％，目前停产比例仍略低于09年初的21％底部。
      库存延续1个月下降，高于08年初历史高位。(1)4月下旬玻璃库存量2915万重量箱，同增77％，环降0.85％，略高于08年初历史高位，库存进入4月后连续1个月出现下降;(2)4月下旬库存/有效产能比值达12.6，连续半年提升，略低于08年16的历史高位，4月后连续1个月小幅小跌。光伏产业多晶硅价格延续新低:4月下旬多晶硅价格在延续下跌并创出新的低位，多晶硅6n价格4月下旬26.5$/kg，同比下降72％，环比不变;多晶组件230W的价格维持在0.82$/W，同比下降51％，环比维持不变。
      未来市场价格展望:南方地区的需求情况好于北方地区，库存连续1个月出现下降;4月延续生产线放水冷修趋势，但新增产能出现点火，在产能产能增速首次转负;后续价格仍取决于需求恢复状况。若后续延续大规模停窑趋势，下半年有望形成筑底向上弹性。玻璃板块未来两次机会，一次是上半年期间紧跟下游地产销售若数据回暖则存交易性机会;二则是上半年见底后下半年新一轮上升周期。
      上市公司关注:浮法周期向上弹性空间大的旗滨集团、南玻、金晶科技;“十二五”新材料规划支持节能low-e及新能源TCO等深加工玻璃:秀强股份、亚玛顿、北玻股份、中航三鑫。

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