价格:监测区域内价格走势
　　九月下旬全国玻璃均价基本呈现普涨。根据我们的监测区域(括号内百分比表示各区域白玻均价涨跌幅)，上涨的区域有7:沈阳(+0.80％)，秦皇岛(+0.09％)，武汉(+0.03％)，上海(+0.36％)，西安(+0.09％)，成都(+0.34％)，北京(+4.33％);下跌的区域有1:广州(-0.04％)。西北市场受到河北沙河地区价格上涨的影响，价格有所上涨;华中地区销售情况转好，企业库存有所下降;目前处于北方地区旺销季节，东北玻璃企业产销两旺，呈现价涨量增的局面;华北地区受到河北沙河等地区价格上涨的影响以及下游需求的增长，本旬度北京价格上涨迅速，生产企业库存减少，秦皇岛耀华的一条颜色玻璃改为白玻;西南地区玻璃需求增长明显，价格小幅上涨;华东市场需求略有增长，生产企业信心增加;华南地区与华北和东北不同的是近期一直比较平稳，部分企业价格甚至略有下滑。
　　
        库存水平:库存环比下降
　　全国280条浮法玻璃生产线九月下旬库存水平同上旬相比下降，总量在2688万重量箱，下降35万重量箱，环比下降1.29％，库存水平同比增加1.97％，去年下半年玻璃开始进入严峻环境，因此库存同比较之前大幅下降。
　　
        成本端重油和纯碱价格:纯碱价格小幅下降
　　截止9月28日，华北下降33元/吨，至1417元/吨;华东保持不变均价在1400元/吨，华南保持不变1500元/吨;华中下降5元/吨至1375元/吨;西南下降8元/吨至1492元/吨。
　　
        产能状况(新增点火、冷修、停产)
　　本旬冷修生产线42条，冷修线生产能力17940T/D;停产27条生产线保持不变，产能111400/D;本旬新增2条线，河北沙河鑫利玻璃四线800T/D和青海耀华金鼎玻璃600T/D，停窑率由于新增产能下降至19.5％，需要继续警惕新增产能。
　　
        投资评级
　　玻璃制造指数上涨0.47％，沪深300上涨4.42％，跑输沪深300。玻璃制造行业市盈率(整体法、TTM、剔除负值)26.53倍，PB(整体法、剔除负值)2.08倍。目前本轮周期库存高点已经出现，毛利低点已现持续缓慢上升，玻璃行业新一轮周期将在今年展开。我们认为已经不必对玻璃行业太过于悲观，紧盯需求端的变化。近一个月在北方进入需求旺季的带动下，全国玻璃价格出现普涨的态势，我们认为后期价格仍有继续上涨的空间，但是目前冷修产能压力上涨幅度有抑制，我们认为上涨有“天花板”，维持行业“增持”评级，建议关注玻璃行业具有成本优势和技术优势的玻璃深加工、低估值的企业，推荐重点关注:方兴科技（600552）(买入评级)、旗滨集团（601636）(增持评级)、耀皮(增持评级)和南玻A(增持评级)。